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Borsa: Generali in rosso (-1,3%) dopo accordo non vincolante con Natixis

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 21 gen - Generali sotto la lente a Piazza Affari, nel giorno in cui e' stato annunciato l'accordo con Natixis nell'asset management. I titoli hanno piu' volte cambiato la direzione di marcia: adesso cedono l'1,3%, attestandosi a 29,05 euro.

Le prime indiscrezioni sull'intesa sono emerse nelle scorse settimane e oggi e' finalmente arrivato l'annuncio ufficiale, secondo il quale Generali e Bpce hanno firmato un MoU non vincolante per la creazione di un operatore leader globale nell'asset management.

La joint venture avrebbe 1.900 miliardi di asset under management, dei quali 600 miliardi apportati dal gruppo italiano il resto da quello francese e total asset per 9,5 miliardi. 'L'operazione e' attesa generare 210 milioni di sinergie lorde, di cui 170 milioni da costo (efficienze, semplificazione, maggiore scala per IT) e 40milioni da ricavi. A questi si devono aggiungere 70 milioni di sinergie lorde che Generali deve ancora estrarre dall'integrazione di Conning e dalla recente acquisizione di MGG', hanno evidenziato gli analisti di Equita, secondo i quali per il gruppo triestino l'operazione e' attesa avere un impatto complessivamente neutrale a livello di Solvency.

L'integrazione, comunque, hanno sottolineato ancora gli esperti, 'e' attesa essere avere un impatto positivo sull'utile per azione gia' dal primo anno e un impatto positivo sugli utili superiore ai 100 milioni, con sinergie a run-rate (2.5% degli utili attesi 2024)'.

A livello di governance le due societa' deterrebbero ciascuna il 50% della NewCo, con contratti sottostanti di durata 15 anni. Il cda della NewCo sarebbe composto da un ugual numero di rappresentanti. Per quanto riguarda le tempistiche, e' prevista la definizione degli accordi vincolanti per meta' 2025 per arrivare ad un eventuale closing ad inizio 2026.

Equita, ad ogni modo, raccomanda cautela ('Hold') su Generali, con l'indicazione di un target di prezzo a 26,5 euro. Sono invece piu' critici gli analisti di Ubs, che ritengono per altro che l'operazione sara' 'neutrale' per Generali dal punto di vista della solvibilita'. Quanto all'incremento degli utili, generato dalle sinergie, sara' relativamente piccolo. Ubs consiglia di vendere le Generali per le quali calcola un target di prezzo a 23,7 euro.

emi-

(RADIOCOR) 21-01-25 10:12:52 (0234)ASS 5 NNNN

 
Titoli citati nella notizia
Nome Prezzo Ultimo Contratto Var % Ora Min oggi Max oggi Apertura
Generali 31,95 -1,14 17.36.55 31,88 32,35 32,31


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