Glossario finanziario - Mercato Regolamentato

Sistema multilaterale amministrato e/o gestito da un gestore del mercato, che consente o facilita l'incontro, al suo interno e in base alle sue regole non discrezionali, di interessi multipli di acquisto e di vendita di terzi relativi a strumenti finanziari, in modo da dare luogo a contratti relativi a strumenti finanziari ammessi alla negoziazione conformemente alle sue regole e/o ai suoi sistemi, e che è autorizzato e funziona regolarmente e conformemente alla Disciplina dei Mercati stabilita nella parte III del TUF (Testo Unico della Finanza) e improntata alla Direttiva 2014/65/UE.

La disciplina comunitaria dei mercati regolamentati è indicata nella Direttiva 2014/65/UE. In Italia le sue indicazioni sono recepite e ampliate dal Testo Unico della Finanza (Decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 aggiornato) e in particolare dalla Disciplina dei mercati indicata dalla sua Parte III.
In essa si pone stabiliscono anche le attribuzioni di vigilanza alla Consob e alla Banca d'Italia.

Si segnalano in particolare i requisiti previsti per il gestore del mercato regolamentato.
Il gestore deve:
- predisporre le strutture e i servizi di mercato, determinare i propri corrispettivi;
- verificare e assicurare i requisiti stessi del mercato regolamentato indicati da TUF;
- avere la facoltà  di ammettere, escludere o sospendere gli strumenti finanziari da quotazione o negoziazione;
- attuare un ordinato funzionamento dei mercati;
- disporre e attuare le misure necessarie a evitare abusi di informazioni privilegiate e manipolazioni di mercato;
- attuare eventuali altre indicazioni fornite dalle autorità  competenti.

Le persone che esercitano un'influenza significativa sulla gestione del mercato regolamentato devono rispettare i requisiti di onorabilità  previsti da Ministero dell'Economia, sentite Consob e Banca d€'Italia. Ogni acquisto o variazione nelle partecipazioni nel capitale del gestore deve essere comunicato al gestore entro 24 ore. In caso di acquisto che comporti la possibilità  di esercizio di unâ€'influenza significativa i relativi requisiti vanno attestati al gestore.

La Consob autorizza i sistemi a operare come mercati regolamentati se rispettano le disposizioni europee in materia, le citate previsioni del TUF e se il regolamento del mercato garantisce:
- trasparenza;
- ordinato svolgimento delle negoziazioni;
- tutela degli investitori.

Specifiche condizioni devono essere imposte su condizioni e modalità  di ammissione/sospensione/esclusione dalle negoziazioni di strumenti finanziari e operatori; sullo svolgimento delle negoziazioni, sulla pubblicazione e l'accertamento dei prezzi, sui tipi e i lotti minimi dei contratti. Sono imposte anche misure in materia di conflitto di interesse tra il mercato regolamentato, i proprietari, il gestore e l'ordinato funzionamento del mercato; misure di gestione del rischio; per la gestione sana delle operazioni tecniche di sistema; regole e procedure trasparenti per la negoziazione.

I mercati regolamentati di diritto italiano attualmente autorizzati sono i seguenti:

Mercati gestiti da Borsa Italiana s.p.a.:
- Euronext Milan e i suoi segmenti;
- ETFplus (mercato telematico degli ETF ed ETC/ETF);
- MOT (mercato telematico delle obbligazioni);
- MIV (mercato degli investment vehicles);
- IDEM (mercato degli strumenti derivati).

Mercati gestiti da MTS s.p.a.:
- MTS Italy.

Ammissione alla Quotazione, Ammissione alle Negoziazioni, Blocchi, Borsa, Borsa Italiana SpA, Euronext Milan, Internalizzatore Sistematico, International Clients, Investment Services Directive, Listino, London Stock Exchange, Lotto Minimo, Market Supervision, Markets in Financial Instruments Directive (MIFID), Mercati Finanziari, Mercato Forward, Mercato Mobiliare, Mercato Non Regolamentato, Mercato Organizzato, Mercato Over the Counter, Mercato Primario, Mercato Privato, Mercato Pubblico, Mercato Secondario, Mercato Telematico dei Fondi, Mercato a Termine, Multilateral Trading Facilities, National Association of Securities Dealers Automated Quotation, New York Stock Exchange, Price Discovery Attiva, Price Discovery Passiva, Sistemi Multilaterali di Negoziazione, Società di Gestione, Testo Unico della Finanza (TUF)