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Glossario finanziario - Default Fund

Definizione

Fondo di garanzia istituito dalla CC&G e costituito dall'insieme dei versamenti dei Partecipanti Diretti ai comparti Derivati e Azionario ed al comparto Obbligazionario. Sono gestiti due diversi fondi di garanzia.

Approfondimenti

CC&G istituisce due diversi Default Funds (indipendenti e separati l'uno dall'altro), uno relativo ai comparti Azionario e Derivati, l'altro relativo al comparto Obbligazionario; tali Default Funds sono costituiti ad ulteriore garanzia delle operazioni svolte e possono essere utilizzati per la copertura degli oneri derivanti da eventuali inadempimenti dei Partecipanti Diretti rispetto ad operazioni sui due comparti.
I Partecipanti Diretti di CC&G partecipano ai Default Funds allo scopo di garantire l’integrità dei mercati anche in caso di default multipli in circostanze di mercato estreme, in linea con quanto previsto dagli standard di gestione del rischio concordati in sede EACH (European Association of Central Counterparty Clearing Houses).
L'ammontare complessivo di ciascun Default Fund è calcolato periodicamente dalla CC&G. Gli ammontari correnti sono disponibili sul sito di CC&G.nella sezione Gestione del Rischio/Parametri Default Fund
Tali ammontari sono determinati in base ai risultati di stress tests ripetuti periodicamente. L’adeguamento della quota di contribuzione dei Partecipanti al Default Fund è effettuato mensilmente sulla base della media dei Margini Iniziali versati nel mese precedente. Per il Partecipante Generale la quota di contribuzione dovuta comprende anche quelle relative agli eventuali Partecipanti Indiretti che fanno ad esso ricorso.
Il versamento della quota di contribuzione al Default Fund deve essere costituito in contante o con fideiussioni (fino ad un ammontare massimo pari al 40% della quota).

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