| Long Call |
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La strategia consiste nell'acquisto di una opzione call. L'investitore intende ottenere un profitto dalla vendita o esercizio dell'opzione a scadenza, derivante dall'apprezzamento dell'azione sottostante.
Se non ci sono imprevisti, l'investitore sarà in grado di vendere la call con profitto in un momento precedente alla data di scadenza. 
I grafici riportati, che hanno solamente una finalità esemplificativa, si riferiscono all’acquisto di una opzione call con strike price pari a €60, con contemporanea vendita di un’opzione put con uno strike pari a €60. |
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| L'investitore che detiene una posizione lunga su opzione call intende ottenere un profitto dall'apprezzamento del titolo sottostante, riducendo il rischio e l'esborso derivante dall'acquisto diretto dell'azione. |
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| L'investitore ha una visione rialzista sul prezzo dell'azione sottostante nel periodo di tempo intercorrente tra l'acquisto e la scadenza dell'opzione call. L'orizzonte temporale della previsione può essere sia di breve che di lungo termine. |
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La perdita massima è limitata e pari al prezzo pagato per l'acquisto dell'opzione. Nel caso in cui l'opzione perdesse completamente di valore, l'investitore perderebbe tutto il premio pagato.
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Il guadagno massimo è illimitato. Il profitto derivante dall'opzione è correlato alla crescita del valore del titolo.In linea teorica, il titolo azionario può crescere all'infinito e in tal caso il guadagno derivante dall'opzione sarebbe illimitato. |
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A scadenza il punto di pareggio della strategia - ovvero il prezzo del sottostante al quale gli utili eguagliano le perdite - è dato dalla somma tra il prezzo di esercizio e il premio pagato per l'acquisto della opzione call.
Breakeven = Strike + Premio |
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A parità di altre condizioni, il trascorrere del tempo ha un impatto negativo sul valore dell'opzione call. Minore, infatti, è il periodo che manca alla scadenza dell'opzione, più bassa è la probabilità che il prezzo del sottostante cresca in modo rilevante, e più contenuto è il beneficio economico del tasso di interesse. |
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A parità di altre condizioni, un aumento della volatilità implicita ha un effetto positivo su questa strategia, perché incrementa la probabilità che il prezzo dell'azione sottostante raggiunga il punto di pareggio e/o incrementi il valore intrinseco dell'opzione. Specularmente, il decremento della volatilità implicita riduce il valore della strategia in oggetto. |
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