Come varia il valore di un’opzione al variare della volatilità del sottostante?

L’indicatore Vega esprime la sensibilità di un’opzione al variare della volatilità del sottostante.

Se ad esempio ha un vega pari a 0.50, ciò significa che il premio dell’opzione aumenterà (diminuirà) di 0.50 euro in seguito ad un aumento (riduzione) di un punto percentuale della volatilità del sottostante, fermi restando gli altri fattori.

Occorre sottolineare che:

- Il vega influisce solo sul valore temporale del premio di un’opzione.

- Il vega non è un fattore costante, ma varia all’avvicinarsi della scadenza del contratto d’opzione.

- Per le opzioni ATM e OTM il vega ha rilevanza maggiore.

Il vega, al pari del gamma e theta, è funzione della posizione assunta sull’opzione ovvero:

• Il vega di una posizione lunga è sempre positivo (Λ ≥ 0) ed assume il medesimo valore per call e put a parità di condizioni (vega della posizione aumenta all’aumentare della volatilità del prezzo del sottostante)
• Il vega di una posizione corta è sempre negativo (Λ ≤ 0) ed assume il medesimo valore per call e put a parità di condizioni (vega della posizione diminuisce al diminuire della volatilità del prezzo del sottostante)