Un’opzione put è at-the-money quando il suo strike è  uguale, o comunque molto vicino, al  prezzo del sottostante.

Un’opzione put è out-of-the-money quando il suo strike è inferiore al prezzo corrente del sottostante.

Un’opzione put è in-the-money, quando lo strike è superiore al prezzo corrente del sottostante. Il significato economico di un’opzione put “in-the-money” consiste nel diritto per l’acquirente di vendere, attraverso l’esercizio dell’opzione, il sottostante ad un prezzo superiore a quello presente sul mercato cash.

A scadenza un’opzione put vale:

0 se S < K
(K-S) se S < K