Le opzioni, siano esse su indici o titoli, si definiscono at-the-money (ATM), in-the-money (ITM) o out-of-the-money (OTM) a seconda della posizione dello strike price rispetto al prezzo corrente del sottostante.

• Esempio:  
  Indice FTSE MIB = 22.500 punti
  Acquisto 2 opzioni put sull’indice FTSE MIB (posizione lunga):
  strike 22.000, scadenza Mar10, premio 755 Eur, moltiplicatore 2.5 Eur
  costo operazione = 3.775 Eur (2 * 755 * 2.5)
  
  l’opzione put è :

                   ITM quando l’indice vale 22.000 punti 
                   ATM quando l’indice è pari  20.000 punti 
                   OTM quando l’indice è pari a 24.000 punti