Un’opzione call è definita at-the-money quando il lo strike è “circa” uguale al  prezzo corrente del sottostante. Lo strike non deve, infatti, essere esattamente uguale al sottostante.

Un’opzione call è definita out-of-the-money quando il suo strike è maggiore del prezzo corrente del sottostante.

Un’opzione call è in-the-money, quando lo strike è inferiore al prezzo corrente del sottostante. Il significato economico di un’opzione call “in-the-money” è dato dal diritto per l’acquirente di acquistare, attraverso l’esercizio dell’opzione, il sottostante ad un prezzo inferiore a quello presente sul mercato cash.

A scadenza l’opzione call vale:

0 se S < K
(S – K) se S > K