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Dal 5 dicembre 2016, è stata introdotta sul mercato ETFplus la funzionalità di richiesta di quotazione (Request for Quote – RFQ), per ordini di dimensione elevata.
La funzionalità consente l’inserimento, da parte di un operatore, di una richiesta di quotazione (RFQ) con riferimento ad uno specifico ETC/ETN, alla quale potranno rispondere gli operatori abilitati (market maker) all’utilizzo della funzionalità cd. “quote response”.

 

Richieste
Il richiedente è tenuto ad esporre una proposta, RFQ, che indica, oltre allo strumento finanziario, la quantità che intende negoziare senza avere l'obbligo di indicare il segno, in acquisto o in vendita, dell’ordine. Le risposte dovranno invece contenere le informazioni relative al prezzo (per il quale non è previsto un controllo rispetto alla tick table dello strumento e al limite di variazione sul prezzo statico). Laddove la RFQ non contenga l’indicazione del segno, la relativa risposta potrà indicare un solo lato di esecuzione oppure entrambi i lati di esecuzione.

Risposte
Le risposte ad una RFQ sono visibili solo all’operatore che ha immesso la RFQ e sono automaticamente ordinate in base al prezzo – decrescente se in acquisto e crescente se in vendita – nonché, a parità di prezzo, in base alla priorità temporale. Il contratto è concluso in un momento prescelto dall’operatore richiedente (che, in tale sede, laddove non ancora espresso, specifica il segno, in acquisto/vendita, del proprio ordine). L’abbinamento avviene con la risposta avente il prezzo più conveniente, il quale deve essere ricompreso entro una percentuale di scostamento rispetto ai migliori prezzi presenti sul book di negoziazione. Qualora non siano presenti proposte di negoziazione, il prezzo del contratto deve essere ricompreso entro una percentuale di scostamento dal prezzo dinamico. Tale percentuali sono indicate nelle Istruzioni (riportate al seguente link).

Tempistiche
La funzionalità è resa disponibile durante l’orario di negoziazione continua e segue le fasi di svolgimento della stessa. Le risposte alle RFQ sono applicabili dal richiedente per un intervallo temporale allo scadere del quale sono automaticamente cancellate. L’intervallo può essere definito da parte del soggetto richiedente all’interno di un intervallo temporale predeterminato dal sistema (3 minuti). 

Nell’ipotesi di sospensione automatica della negoziazione continua o di asta di volatilità dello strumento finanziario per superamento dei limiti nel book di negoziazione, la funzionalità è inibita e non sarà possibile la conclusione dei contratti in tale modalità; le risposte esistenti sono cancellate automaticamente mentre la RFQ è cancellata allo scadere dei termini di cui sopra.

Modalità di negoziazione
La funzionalità in discorso presenta inoltre le seguenti caratteristiche, declinate nelle Istruzioni per ciascun mercato e/o segmento di strumenti finanziari:
- le RFQ possono essere espresse in forma anonima oppure in forma non anonima e le relative risposte dovranno sempre seguire la modalità scelta dal richiedente;
-  la quantità minima deve essere maggiore o uguale ai valori definiti da Borsa Italiana (block size) (riportate al seguente link).
Si precisa a tal riguardo che le RFQ non sono oggetto di trasparenza pre-negoziazione, in quanto relative a ordini di dimensioni elevate rispetto alle normali dimensioni del mercato nonché afferenti a strumenti finanziari per i quali – al momento - non sussistono specifici obblighi di trasparenza.

I contratti che originano dalle RFQ sono resi disponibili al pubblico in tempo reale e sono opportunamente identificati (specifico flag nel canale di informativa). Gli stessi, al pari dei contratti conclusi nella modalità BTF, non concorrono alla formazione di alcuna statistica di prezzo (prezzo dinamico, prezzo di riferimento e prezzo ufficiale).

Per informazioni sugli strumenti sui quali è possibile attivare la funzionalità RFQ consulta il seguente link:  https://www.bit-club.it/web/borsa/report/-/report-url/download-etf-rfq-isin-report

Sotto la Lente - RFQ

ETFplus Market Markers RFQ

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28/11/2016

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28/11/2016

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14/12/2016

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01/02/2017